【东北机械张晗刘军】科达制造（600499）开云体育 开云官网：公司资产质量大幅改善各项业务持续向好叠加蓝科锂业新增产能达产在即

　　原标题：【东北机械张晗/刘军】科达制造（600499）：公司资产质量大幅改善，各项业务持续向好，叠加蓝科锂业新增产能达产在即

　　经过几年对过去亏损资产的计提，公司包袱大幅减轻，公司资产质量在大幅改善，现金流情况大幅回暖，公司经营情况持续向好。过去几年公司一直在对几块亏损资产进行计提，目前包袱基本没有，业务已理顺，经营情况开始从底部回升，从三季度来看，公司收入和利润环比和同比均大幅提升，同时现金流情况大幅好转，资产负债表已得到改善，公司经营情况在向好。

　　岩板对于新设备的需求大幅增加使得公司陶机业务回暖，订单大幅增长。陶机市场近几年一直处于行业低谷，但随着近几年下游陶瓷企业对新品岩板设备的需求增加，岩板设备的订单火热，公司陶机主业也将逐步向上，从三季度报表可以看出，公司的收入和利润均出现了拐点型的向上。目前公司陶机业务今年新签订单已达50亿元，行业已走出低谷。

　　非洲工厂持续增加产线条产线条产线。并且公司仍在拓展新的国家，规划建设喀麦隆开云体育 开云官网一期、肯尼亚三期和加纳三期项目。随着产线的不断增加，收入和利润也将持续增加。

　　蓝科后续2w吨电池级碳酸锂产能增加，长期看好蓝科发展。目前蓝科产能稳定在1.4w吨左右，产能预计将在2021年上半年达产，且新增产能全部为电池级碳酸锂。叠加现在锂开云体育 开云官网价处于上涨区间，且蓝科后续2w吨电池级达产后成本预计可降至2.8万左右，且实际产能要高于设计产能，后续蓝科的收益也会增加。

　　盈利预测：考虑公司各项业务的盈利能力，我们上调公司2021-2022年净利润，预计公司2020-2022年的净利润为2.1亿元、5.5亿元和7.2亿元，市盈开云体育 开云官网率分别为84倍、32倍、24倍。给予“买入”评级。Kaiyun 开云Kaiyun 开云