发布时间：2023-08-28 15:11:06 人气：
2021年公司实现营收10.03亿元，同比+14%，归母净利1.07亿元，同比+68%；2022H1实现营收6.59亿元，同比+69%，归母净利0.78亿元，同比+115%。截止2022年4月25日，公司传统易拉罐/盖设备业务在手订单9.52亿元，同比+27%，产能利用率高达130%。公司作为国内唯一拥有DWI技术的易拉罐/盖设备企业，凭借独有的金属精密成型技术已做到行业龙头，市占率达60%，在国内没有竞争对手，在国际处于前列。由于圆柱形电池壳与易拉罐技术同源，公司已成功开发出高速电池壳的生产设备，2021年电池壳业务已贡献营收0.78亿元。公司将易拉罐产线的独有的DWI和自动化技术，以及相关专利移植到新能源电池壳产线，颠覆现有结构件技术，极大的提高材料利用率和效率，显著降低电池壳的成本。公司小圆柱电池壳速度达1200个/分（是旭精机生产速度的10倍），大圆柱电池壳设计速度达200-500个/分（传统工艺25-30个/分），方壳速度达50-100个/分（约为传统单机的5倍）。
方形”电池壳全方位布局打开公司第二增长曲线年中国动力电池结构件市场规模可达411亿元，2022-2025的CAGR达33%。公司的DWI技术在4680大圆柱上的优势更加明显，随着4680渗透率快速提升，公司的增量可观。公司通过东莞阿李深入绑定宁德时代，未来随着宁德的扩产，公司在方壳业务的市占率会进一步提升。此外，2022年8月，公司的第四次定向增发落地，将加速各业务的推进。盈利预测：预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.9亿、3.1亿、4.7亿，PE为63倍、39倍、25倍。给予“买入”评级。
风险提示：制罐设备景气度下滑；锂电池结构件业务不达预期。如需获取更多研报内容和精彩活动，请扫码登录小程序。
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